1.传注册制或在明年三月推出

　　周六傍晚，媒体曝出重磅消息：注册制或在明年三月推出。周五上午，证监会肖钢主席、主席助理黃炜以及办公厅、发行部等领导，听取推进股票发行注册制改革的意见。肖刚指出：在股市异常波动之后，《证券法》修订推迟，国务院可能采取法律授权方式出台意见解决，全力以赴明年三月注册制要有结果；先放发行节奏，后放价格；缩短发行流程(3到6个月)，给企业明确预期。

　　点评：对二级市场而言，注册制提速的消息理论上一定是利空。企业供给无限增加，必然分流存量资金，上市公司稀缺性减少，审批溢价将消失，A股估值优势不再，高市盈率面临挑战。不过，注册制“明年三月有结果”，并不代表三月份就马上执行，即使实施也不会全面彻底一次性放开。

　　一句话总结：注册制是长期利好，中短期利空。市场回归慢牛，投资者需要降低收益预期，做好应对大幅波动的准备。

　　2.证监会公布首批IPO重启10家公司名单

　　周五晚间，证监会公告称，前期暂缓发行的28家首发公司中，已经进入缴款程序的10家公司已完成会后事项程序和重启发行备案工作。其中上交所5家，深交所中小板3家，创业板2家，将陆续刊登招股意向书。这意味着首批10家IPO公司正式重启新股发行。

　　点评：本轮新股申购预计冻结资金1万亿，对市场造成短期波动是必然的。按照以往的经验，新股申购期间先抑后扬的概率较大。

　　3.6.8万亿住房公积金望开闸放水

　　国务院法制办20日公布《住房公积金管理条例（修订送审稿）》，公开征求社 会各界意见。修订送审稿除放宽了居民公积金提取条件外，还放开了住房公积 金管理中心申请发行“住房公积金个人住房贷款支持证券”的权限，并可以将 住房公积金用于购买国债、大额存单、地方政府债券、政策性金融债、住房公 积金个人住房贷款支持证券等高信用等级固定收益类产品。

　　点评：在资产荒的时代，债市目前已囤积大量资金，住房公积金配需需求增加 导致的新发行债券的利率下降趋势不可阻挡，债券市场的总体收益率水平将下 行。由此可能挤出部分风险偏好高的资金投向股市，股市有望迎来久违的增量 资金。

　　从直接影响上看，住房公积金的大放水有望短期刺激地产；其次间接改善了银 行不良资产的状况，有利于提升银行股的估值。

　　4.证监会：要研究试点新三板公司向创业板转板

　　11月20日，证监会发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，对新三板市场性质及在多层次市场中的定位予以明确，提出坚持新三板独立市场地位，公司挂牌不是转板上市的过渡安排，但新三板并非孤立市场，应着眼于建立多层次资本市场的有机联系，要研究推出挂牌公司向创业板转板试点，允许符合条件的区域性股权市场运营管理机构开展推荐业务试点，探索建立新三板与区域性股权市场的合作对接机制。

　　点评：新三板市场推行的是注册制，新三板向创业板转板块，实际上就是在释放A股市场向注册制过渡的信号。

　　5.华泰研报称证金月减持近20股

　　11月19日，华泰证券发布了一篇原标题为“救市政策正有序退出，年度策略‘解铃’系列之二：股市筹融资环境”的研报。研报指出：10月以来，证金减持的情况可以看出，证金月减持股数在20家左右，证金的减持在温和有序的进行。

　　点评：证金减持的影响主要在心理层面。十月初，证金持股的上市公司有1169家，按照月减持20家的速度计算，需要近6年才能减持完，这个减持非常温和，不会造成大的市场波动。

　　6.习近平就3名中国公民在马里遇害作重要批示

　　11月21日，习近平主席就3名我国公民在马里人质劫持事件中遇害作出重要批示，对这一残暴行径予以强烈谴责，向遇难者家属表示深切慰问，要求有关部门加大投入和保障，加强境外安全保护工作，确保我国公民和机构安全。

　　点评：上周末巴黎暴恐案虽然震惊全球，但A股的反恐概念并未持续炒作；本次马里人质劫持事件导致中国公民死亡，直接惊动最高层，对反恐及军工板块的刺激可能更大，可适当关注。

　　6.《区域全面经济伙伴关系协定》力争2016年结束谈判

　　当地时间22日上午，李克强在吉隆坡国际会议中心出席《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）领导人联合声明发布仪式。东盟10国以及韩国、日本、澳大利亚、新西兰、印度领导人共同出席。联合声明指出，领导人要求谈判团队加紧工作，力争RCEP在2016年结束谈判。

　　点评：本次会议释放出中国东盟合作加快的信号，关注：五洲交通(600368)、南宁百货(600712)、北部港湾（000582）等

　　7.恒大三年两夺亚冠 足球发展中长期规划已形成初稿

　　北京时间11月21日，恒大1-0战胜阿赫利，两回合总比分1-0，继2013年之后， 3年内第二次捧得亚冠冠军。

　　在广州恒大队夺得亚冠冠军比赛高潮阶段，中国足协官方网站在首页头条位置 发布长文，首次就国足世预赛“失利”公开道歉。并强调制定中的《中国足球发展中长期规划》、《全国足球场地建设规划》已形成初稿，校园足球相关规划也初步形成政策文件。

　　点评：体育板块周五尾盘就有异动，恒大夺冠加足协表态，有望继续催热足球板块，关注：莱茵体育（000558）、双象股份（002395）、雷曼股份（300162）等。

　　8.山西省取消商品房购房限制

　　山西近日对房地产政策进行重大调整，取消商品房购房限制。包括取消购买商品住房套数、户籍、年龄等限制；取消商品住房销（预）售价格申报制度；取消对境外机构及个人在本地区购买商品住房的限制。

　　点评：习近平上周指出，“要化解房地产库存，促进房地产业持续发展。”本周地产股已有异动，随着山西率先取消商品房限购政策，房地产板块更多的利好政策有望接连出台。关注：三湘股份、阳光城、苏宁环球等。

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